A retirada do sigilo do caso Master pelo STF (Supremo Tribunal Federal) reacendeu o debate sobre os possíveis impactos do escândalo no mercado financeiro do Brasil.

André Mendonça aceitou a solicitação de Edson Fachin para tornar públicas as informações do caso, ampliando a repercussão do tema entre investidores nacionais e estrangeiros.

Para Gustavo Cruz, estrategista-chefe da Sincra, “o mercado não está precificando o risco de uma crise institucional”, o que segundo ele seria o segundo passo.

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O analista observa que o mercado vem incorporando a possibilidade de uma alternância de poder no governo do país, diante de pesquisas que mostram ascensão de Flávio Bolsonaro (PL) e Augusto Cury (Avante), e queda de Lula na disputa pelo próximo mandato presidencial.

Impacto sobre investidores e o sistema bancário

Desde o início do escândalo envolvendo o Banco Master, Cruz observa uma postura significativamente mais defensiva por parte dos investidores.

“Vemos que os clientes têm muito mais aversão ao risco, seja nos produtos de renda variável, como ações e fundos imobiliários, seja nos próprios bancários e no crédito privado”, disse o estrategista.

Ele destacou ainda que a revista The Economist publicou matéria sobre a crise do Supremo Tribunal Federal, reforçando a percepção negativa entre investidores estrangeiros que têm acesso limitado às informações sobre o Brasil.

Cruz também apontou que bancos menores estão sendo afetados por um clima de desconfiança gerado pelo escândalo.

Instituições de menor porte, que precisam oferecer taxas mais elevadas para captar recursos, passaram a enfrentar maior resistência dos investidores.

“Para ascender como um banco menor, talvez seja preciso pagar um pouco mais do que usualmente, por conta desse período de desconfiança sobre produtos bancários”, explicou.

No entanto, o estrategista avaliou que, com uma eventual queda na taxa de juros no próximo ano, o mercado tende a se reequilibrar, tornando esses produtos novamente atrativos.

Credibilidade do Banco Central e possíveis mudanças no FGC

Questionado sobre os riscos à credibilidade do Banco Central diante das investigações que envolvem relações de Daniel Vorcaro com membros da instituição, Cruz avaliou que, por ora, o mercado trata o caso como algo específico a determinadas pessoas.

“O Banco Central ainda é muito respeitado, interna e externamente”, afirmou, acrescentando que os quadros técnicos da autarquia seguem sendo vistos como altamente qualificados.

Em relação ao FGC (Fundo Garantidor de Créditos), Cruz sinalizou que há um desejo, especialmente entre os grandes bancos, de que o modelo de cobertura se torne mais dinâmico.

A proposta seria que instituições que oferecem produtos com rentabilidade muito elevada tenham uma cobertura proporcionalmente menor pelo FGC, ao contrário do modelo atual, que prevê limites fixos por CPF e por instituição.

“Algo que funcionou ainda pode ser aprimorado. Acho que essa é a lição que o FGC pode tirar dessa crise do Banco Master”, concluiu o estrategista.

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Fonte: https://www.cnnbrasil.com.br/economia/money/mercado/mercado-nao-precifica-crise-institucional-em-caso-master-diz-estrategista/